Палац спорту був реконструйований в 2008 році, цей захід було приурочено до 1000-річчя міста Ярославля. 
Перед будівлею палацу велика упорядкована територія з газонами і лавочками, поруч є парковка для відвідувачів на власних автомобілях.
Спортивна споруда призначена для проведення тренувань хокейних команд, масового катання на ковзанах, фігурного катання. Крім льодового залу тут тепер є зал для боксу, греко-римської боротьби та художньої гімнастики, спортивний і тренажерний зал. Оголошення на вхідних дверях інформує про те, що масове катання на ковзанах проходить тільки по суботах з 20 до 21 і з 21-30 до 22-30.
Ми ходили на каток в «Торпедо» кілька разів, народу в принципі небагато, кататися ніхто не заважає. Інвентар новий, ковзани у мене були хороші. Можна приходити зі своїми ковзанами і платити тільки за вихід на каток, є послуга заточування - 90 рублів. Відвідування льодового залу для дорослого коштує 120 рублів за годину в будні і 150 рублів у вихідні дні. Прокат ковзанів 70 рублів. Свої речі можна залишити в роздягальні в шафках, які замикаються на ключ. При виході на лід видають номерок і записують час. Лід претензій не викликав - вибоїн і калюж на ньому немає.
Сюди приходять займатися фігурним катанням діти, ми як - то бачили зовсім маленьких дівчаток з тренером, так ці малята каталися набагато краще дорослих.
Пліч-о-пліч з будівлею палацу спорту Торпедо розташований Легкоатлетичний манеж, а буквально в п'яти хвилинах ходьби - палац водного спорту «Лазурний».
